金吾财讯 中信证券表示ღ◈ღ，AIDC是科技属性的重资产租赁服务ღ◈ღ，前期Capex投入主要包括土地ღ◈ღ、机房投入ღ◈ღ，以及电力及温控设备购置申博太阳城ღ◈ღ，运营成本主要是折旧和电费ღ◈ღ。AIDC前期建设通常需要1-3年ღ◈ღ，客户上架通常需要6-18个月ღ◈ღ，一般上架率达到50%即可实现盈亏平衡ღ◈ღ，头部厂商的IDC在超90%上架率的情况下ღ◈ღ，该行测算能实现超50%毛利率和超30%的净利率ღ◈ღ。2024年以来ღ◈ღ，行业基本面大幅改善申博太阳城ღ◈ღ。一方面ღ◈ღ，国内优质AI模型雨后春笋般涌现ღ◈ღ、国内云巨头Capex显著增长ღ◈ღ，开启国内算力基建新纪元ღ◈ღ。另一方面ღ◈ღ，数据中心模式由IDC向AIDC演进被C的走不了路ღ◈ღ，高功率+园区级成为行业发展主流ღ◈ღ，龙头AIDC加速跑马圈地ღ◈ღ，不断斩获超大订单中国500强企业ღ◈ღ，ღ◈ღ，并推动上架率和租金齐升被C的走不了路ღ◈ღ。在行业需求急速上升背景下ღ◈ღ，AIDC景气度高速上行ღ◈ღ，看好国内AI基建的持续性被C的走不了路ღ◈ღ，AIDC有望重点受益ღ◈ღ。2025年以来ღ◈ღ，国内AI大模型通过算法与工程化创新加速技术跃迁ღ◈ღ，低成本的DeepSeek -R1推理能力比肩OpenAI o1ღ◈ღ；阿里巴巴发布千亿级MoE架构模型Qwen2.5-Maxღ◈ღ；豆包依托字节跳动的生态优势提升模型能力ღ◈ღ；腾讯混元大模型已深度集成于微信等业务场景ღ◈ღ。AI模型进步+AI需求爆发ღ◈ღ，推动国内云巨头Capex全面提升ღ◈ღ。AIDC是AI算力核心底座ღ◈ღ。当前申博太阳城ღ◈ღ，环一线城市AIDC稀缺性凸显ღ◈ღ，具备大量优质资源储备的龙头料将迎来需求爆发式增长ღ◈ღ。

　　证券之星估值分析提示中信证券盈利能力一般ღ◈ღ，未来营收成长性良好ღ◈ღ。综合基本面各维度看被C的走不了路申博太阳城ღ◈ღ，股价偏高ღ◈ღ。更多

　　证券之星估值分析提示中信证券盈利能力良好ღ◈ღ，未来营收成长性一般ღ◈ღ。综合基本面各维度看被C的走不了路ღ◈ღ，股价合理ღ◈ღ。更多

　　以上内容与证券之星立场无关ღ◈ღ。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息申博太阳城华东重机ღ◈ღ，申博ღ◈ღ。ღ◈ღ，证券之星对其观点ღ◈ღ、判断保持中立ღ◈ღ，不保证该内容（包括但不限于文字港口设备ღ◈ღ，ღ◈ღ、数据及图表）全部或者部分内容的准确性ღ◈ღ、真实性申博太阳城ღ◈ღ，ღ◈ღ、完整性ღ◈ღ、有效性ღ◈ღ、及时性ღ◈ღ、原创性等ღ◈ღ。相关内容不对各位读者构成任何投资建议ღ◈ღ，据此操作ღ◈ღ，风险自担太阳城ღ◈ღ，ღ◈ღ。股市有风险申博太阳城ღ◈ღ，投资需谨慎被C的走不了路ღ◈ღ。如对该内容存在异议ღ◈ღ，或发现违法及不良信息ღ◈ღ，请发送邮件至ღ◈ღ，我们将安排核实处理ღ◈ღ。如该文标记为算法生成ღ◈ღ，算法公示请见 网信算备240019号ღ◈ღ。